眾所矚目的美國總統大選結果出爐，由共和黨候選人川普（Donald Trump）大獲全勝，即將再次掌舵白宮。隨著川普2.0時代來臨，市場預期將為全球政經局勢帶來重大不確定性。MoneyDJ團隊盤查各產業及廠商對美國新政府上台後的影響及變數，帶您一探未來風向。
「川普二進！新川普時代產業風向盤查」
川普陣營大獲全勝!重返白宮
川普陣營大獲全勝!重返白宮
2024美國總統大選於美東時間11月5日(台灣時間11月6日)開票，根據外媒報導，共和黨候選人川普在開票時一路領先民主黨候選人賀錦麗，並提前跨越270張選舉人票的門檻，確定擊敗賀錦麗，拿下美國總統寶座，並現身佛州發表演說、宣布當選。
2024美國總統大選於美東時間11月5日(台灣時間11月6日)開票，根據外媒報導，共和黨候選人川普在開票時一路領先民主黨候選人賀錦麗，並提前跨越270張選舉人票的門檻，確定擊敗賀錦麗，拿下美國總統寶座，並現身佛州發表演說、宣布當選。
共和黨完全執政 將奉行美國優先
共和黨完全執政 將奉行美國優先
川普確定強勢回歸，共和黨也在「紅潮」帶動下奪下國會參議院控制權，還保住眾議院多數，邁向完全執政。川普將於明年1月20日宣誓就職總統，外界普遍預期，川普將奉行「美國優先」政策、要讓美國再次偉大（MAGA）。
川普確定強勢回歸，共和黨也在「紅潮」帶動下奪下國會參議院控制權，還保住眾議院多數，邁向完全執政。川普將於明年1月20日宣誓就職總統，外界普遍預期，川普將奉行「美國優先」政策、要讓美國再次偉大（MAGA）。
川普選前所提出的政策主張包含國內企業減稅、支持傳統能源、封鎖中國力道加大、調升海外關稅、支持區塊鏈發展與AI投資，以及推動中東和平、完成邊境牆建設等、放鬆金融監管、降低科技業監管，也可能引入化學、礦產、鋼鐵和汽車等非綠色產業的補貼。整體看來，川普當選較有利於美國金融、工業及科技等產業。
川普選前所提出的政策主張包含國內企業減稅、支持傳統能源、封鎖中國力道加大、調升海外關稅、支持區塊鏈發展與AI投資，以及推動中東和平、完成邊境牆建設等、放鬆金融監管、降低科技業監管，也可能引入化學、礦產、鋼鐵和汽車等非綠色產業的補貼。整體看來，川普當選較有利於美國金融、工業及科技等產業。
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電子產業
電子產業
晶圓代工/半導體中下游
晶圓代工/半導體中下游
川普2.0時代即將來臨，就眾所矚目的半導體政策方面，兩黨對於提高美國半導體自主目標一致，相較選前民主黨候選人賀錦麗所主張的延續拜登《晶片法案》、加碼補助，川普則是強調要取消補助，改成對內降稅、對外加稅的方式，迫使海外企業前往美國設廠。
川普2.0時代即將來臨，就眾所矚目的半導體政策方面，兩黨對於提高美國半導體自主目標一致，相較選前民主黨候選人賀錦麗所主張的延續拜登《晶片法案》、加碼補助，川普則是強調要取消補助，改成對內降稅、對外加稅的方式，迫使海外企業前往美國設廠。
半導體業者分析，AI發展需要先進技術，台積電在先進製程市占率高，公司自是具備有轉嫁成本的能力，客戶當然不樂見。他認為，川普是「生意人」、在商言商，還是會考量政策對美國企業造成的影響。
川普上任後對中國經濟和科技的封鎖不會鬆手，這也為供應鏈持續帶來一些潛在的轉單效益。例如，若未來中國半導體被制裁越多，與美系客戶關係緊密的台灣廠商，有可能迎接新的訂單機會。
半導體業者分析，AI發展需要先進技術，台積電在先進製程市占率高，公司自是具備有轉嫁成本的能力，客戶當然不樂見。他認為，川普是「生意人」、在商言商，還是會考量政策對美國企業造成的影響。
川普上任後對中國經濟和科技的封鎖不會鬆手，這也為供應鏈持續帶來一些潛在的轉單效益。例如，若未來中國半導體被制裁越多，與美系客戶關係緊密的台灣廠商，有可能迎接新的訂單機會。
IC設計
IC設計
非美系IC設計、甚至銷往美國的晶片與電子產品，都可能被課徵更高額的關稅，台灣IC設計產業即使可能受到更嚴格的出口控制和關稅政策的影響，特別是對於向中國出口的產品，導致增加產品在國際市場上的成本，影響其競爭力。但實務操作上，台系IC設計廠在供貨給不同國家客戶時，其產品線均多已分流，影響應屬有限。
非美系IC設計、甚至銷往美國的晶片與電子產品，都可能被課徵更高額的關稅，台灣IC設計產業即使可能受到更嚴格的出口控制和關稅政策的影響，特別是對於向中國出口的產品，導致增加產品在國際市場上的成本，影響其競爭力。但實務操作上，台系IC設計廠在供貨給不同國家客戶時，其產品線均多已分流，影響應屬有限。
最終還是要看川普最終推出的關稅政策，是否傾向「完全保護」。而作為全球供應鏈的一員，台灣的IC設計業者，則可緊握這次產業「洗牌」的契機，密切觀察北美晶圓廠的產能供應，適度增加在美國境內的投片量、供應北美的電子製造產業，將川普的「美國優先」接到下一句話：「台灣也受惠」。
最終還是要看川普最終推出的關稅政策，是否傾向「完全保護」。而作為全球供應鏈的一員，台灣的IC設計業者，則可緊握這次產業「洗牌」的契機，密切觀察北美晶圓廠的產能供應，適度增加在美國境內的投片量、供應北美的電子製造產業，將川普的「美國優先」接到下一句話：「台灣也受惠」。
網通
網通
中美貿易戰延續多年，在大國角力、國家安全與保護主義背景下，網通產業作為資訊國安重要環節，可能進一步成為川普新政府的審視對象。幸而，台灣一線網通廠包括啟碁(6285)、中磊(5388)、智易(3596)，乃至位處低軌衛星供應鏈的昇達科(3491)等企業，多年前已展開全球佈局、可說是「現在完成式」，靈活的供應鏈調度與生產管理能力，將成台系網通廠持續對美國網路基建、衛星產業供貨的後援。
中美貿易戰延續多年，在大國角力、國家安全與保護主義背景下，網通產業作為資訊國安重要環節，可能進一步成為川普新政府的審視對象。幸而，台灣一線網通廠包括啟碁(6285)、中磊(5388)、智易(3596)，乃至位處低軌衛星供應鏈的昇達科(3491)等企業，多年前已展開全球佈局、可說是「現在完成式」，靈活的供應鏈調度與生產管理能力，將成台系網通廠持續對美國網路基建、衛星產業供貨的後援。
組裝廠
組裝廠
奉行保護主義的川普再度當選美國總統，將牽動地緣政治敏感神經；組裝廠近年陸續布局非中產能，布局較久、產能較為多元分散的廠商料有望取得更多接單機會，包括金寶(2312)、鴻海(2317)、緯創(3231)有望受惠。
奉行保護主義的川普再度當選美國總統，將牽動地緣政治敏感神經；組裝廠近年陸續布局非中產能，布局較久、產能較為多元分散的廠商料有望取得更多接單機會，包括金寶(2312)、鴻海(2317)、緯創(3231)有望受惠。
面板
面板
中國政府長期進行補貼政策，擴大其面板廠在全球的市佔率，OLED、LCD市場中國市佔率分別達5、7成，相對面板產業鏈持續供過於求，台灣面板廠深受其害；在川普上任後，需進一步觀察若美國政府限制中國面板出口，將對台、日、韓面板廠商有利。
中國政府長期進行補貼政策，擴大其面板廠在全球的市佔率，OLED、LCD市場中國市佔率分別達5、7成，相對面板產業鏈持續供過於求，台灣面板廠深受其害；在川普上任後，需進一步觀察若美國政府限制中國面板出口，將對台、日、韓面板廠商有利。
不過，面板雙虎友達(2409)、群創(3481)均積極進行轉型，面板投資改為輕資產為主，因此相關政策變動對其影響已較從前相對有限。
不過，面板雙虎友達(2409)、群創(3481)均積極進行轉型，面板投資改為輕資產為主，因此相關政策變動對其影響已較從前相對有限。
連接器
連接器
川普的回鍋，一般認為對陸祭出關稅壁壘的可能性增加，連接元件廠商也坦言，無論是誰當選，歐美系客戶這兩年對供應商的非陸產能，態度上都早從勸說轉為明確要求，目前也有越來越多指標品牌廠喊出，未來三到五年要有三至五成的產能來自非大陸區。
川普的回鍋，一般認為對陸祭出關稅壁壘的可能性增加，連接元件廠商也坦言，無論是誰當選，歐美系客戶這兩年對供應商的非陸產能，態度上都早從勸說轉為明確要求，目前也有越來越多指標品牌廠喊出，未來三到五年要有三至五成的產能來自非大陸區。
也因此，推動原先還在觀望的零組件廠，近兩年到越南或泰國設廠更趨積極，且因連接元件廠本來就是零組件非陸產能相對較多的次族群，在近兩、三年新一波設廠潮下，非陸產能幾乎已是必備選項。
也因此，推動原先還在觀望的零組件廠，近兩年到越南或泰國設廠更趨積極，且因連接元件廠本來就是零組件非陸產能相對較多的次族群，在近兩、三年新一波設廠潮下，非陸產能幾乎已是必備選項。
工業電腦
工業電腦
美國總統大選由川普勝出，「美國製造」、「美國優先」將大行其道，工業電腦龍頭研華(2395)持續布局美國，現在在北加州有組裝、機構也沒問題，但沒有PCB SMT布局在美國，此部分會考慮進來，因為有些客戶可能對美國製造不只單純要求美國組裝，目前其製造主要集中在中國/台灣林口跟日本，其他區域特別美國都是做組裝，或許會開始評估美國製造更細節的進展。
美國總統大選由川普勝出，「美國製造」、「美國優先」將大行其道，工業電腦龍頭研華(2395)持續布局美國，現在在北加州有組裝、機構也沒問題，但沒有PCB SMT布局在美國，此部分會考慮進來，因為有些客戶可能對美國製造不只單純要求美國組裝，目前其製造主要集中在中國/台灣林口跟日本，其他區域特別美國都是做組裝，或許會開始評估美國製造更細節的進展。
二極體
二極體
美國301條款即將在明(2025)年初實施，中國功率半導體出口美國將受到很大的影響，預期美系客戶功率元件採購有機會轉單至台廠，二極廠包括德微(3675)、台半(5425)有望受惠轉單效益。
美國301條款即將在明(2025)年初實施，中國功率半導體出口美國將受到很大的影響，預期美系客戶功率元件採購有機會轉單至台廠，二極廠包括德微(3675)、台半(5425)有望受惠轉單效益。
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傳產
傳產
軍工
軍工
台灣地處在國際政治角力的最前線，而提升自身的國防實力，備戰且不畏戰早已是唯一選項；相對在日益增加的國防預算當中，如何加重台灣產業在當中扮演的角色也更為重要。
台灣地處在國際政治角力的最前線，而提升自身的國防實力，備戰且不畏戰早已是唯一選項；相對在日益增加的國防預算當中，如何加重台灣產業在當中扮演的角色也更為重要。
川普對於盟友的要求以兩大項目居多，第一是增加國防預算，此一作法可以想見，最大受惠的對象會是美國的軍工供應商，第二則是提升自主的防禦能力，國內軍工概念股就算未必能夠直接像高教機一樣拿下製造訂單，但國防維修上一定不會缺席，包括漢翔成立的F-16維修中心，國內相關航太廠也受惠積極切入原廠認證維修需求，都會成為未來重要的國防基石。
川普對於盟友的要求以兩大項目居多，第一是增加國防預算，此一作法可以想見，最大受惠的對象會是美國的軍工供應商，第二則是提升自主的防禦能力，國內軍工概念股就算未必能夠直接像高教機一樣拿下製造訂單，但國防維修上一定不會缺席，包括漢翔成立的F-16維修中心，國內相關航太廠也受惠積極切入原廠認證維修需求，都會成為未來重要的國防基石。
汽車/工具機
汽車/工具機
汽車零組件廠普遍對川普勝選抱持謹慎態度；由於汽車產業供應鏈較複雜且長，關稅對於汽車產業影響重大，業者擔心，本來就已經很脆弱的全球經濟將因此再增添變數。
不過特斯拉則因押注川普勝選，當日相關概念股紛紛大漲慶賀，至於工具機受區域戰爭影響，全球生意只剩一半可做，然在美國強化基礎建設下，業者則期望能進一步拓展美國市場，並希望俄烏戰爭能就此終結，迎接重建商機。
汽車零組件廠普遍對川普勝選抱持謹慎態度；由於汽車產業供應鏈較複雜且長，關稅對於汽車產業影響重大，業者擔心，本來就已經很脆弱的全球經濟將因此再增添變數。
不過特斯拉則因押注川普勝選，當日相關概念股紛紛大漲慶賀，至於工具機受區域戰爭影響，全球生意只剩一半可做，然在美國強化基礎建設下，業者則期望能進一步拓展美國市場，並希望俄烏戰爭能就此終結，迎接重建商機。
航運/空運/物流
航運/空運/物流
以航運產業來看，以川普先前上台時引發的中美貿易戰，實已推動產業供應鏈移轉，且拜登政府執政後並未更改對中國貨品課徵關稅的政策，甚至近期已將中國電商當箭靶，可以想見，關稅戰的持續與擴大是必然的，不過供應鏈移轉是持續進行式，航運產業近年也配合加大新生產基地如東協相關基礎建設投資，因此對於川普上任，航運業普遍未過分擔憂對產業會有進一步衝擊。
以航運產業來看，以川普先前上台時引發的中美貿易戰，實已推動產業供應鏈移轉，且拜登政府執政後並未更改對中國貨品課徵關稅的政策，甚至近期已將中國電商當箭靶，可以想見，關稅戰的持續與擴大是必然的，不過供應鏈移轉是持續進行式，航運產業近年也配合加大新生產基地如東協相關基礎建設投資，因此對於川普上任，航運業普遍未過分擔憂對產業會有進一步衝擊。
空運/物流部分，中國電商大舉出貨美國市場的盛況，美國政府也是了然於心，今年先用國安議題喊停抖音電商業務，又規劃調降最小免稅額，都是劍指中國電商，所以新一波關稅戰何時掃到中國電商只是時間問題；目前來看，中國電商還有時間達成相關法遵需求，相對這兩年內空運與物流業的電商紅利應該還能持續。
空運/物流部分，中國電商大舉出貨美國市場的盛況，美國政府也是了然於心，今年先用國安議題喊停抖音電商業務，又規劃調降最小免稅額，都是劍指中國電商，所以新一波關稅戰何時掃到中國電商只是時間問題；目前來看，中國電商還有時間達成相關法遵需求，相對這兩年內空運與物流業的電商紅利應該還能持續。
鋼鐵
鋼鐵
川普支持貿易保護，尤其是對中國商品徵收關稅，但中國鋼材銷美占比低，且過去在高關稅措施下，中國出口鋼材銷美占比已降至1.6%，預估台廠轉單效果有限。不過，台灣鋼鐵廠中，大成鋼、大國鋼在美國當地比重高，具在地製造優勢，相對有機會受惠。
川普支持貿易保護，尤其是對中國商品徵收關稅，但中國鋼材銷美占比低，且過去在高關稅措施下，中國出口鋼材銷美占比已降至1.6%，預估台廠轉單效果有限。不過，台灣鋼鐵廠中，大成鋼、大國鋼在美國當地比重高，具在地製造優勢，相對有機會受惠。
石化/紡織/製鞋
石化/紡織/製鞋
在競選過程中，川普不斷強調將對中國再提高關稅，讓市場預期，未來中國的石化產品要進入美國市場將困難重重，甚至歐盟也有可能跟進此一政策，提高關稅，限制中國產品進入，這兩塊龐大的市場供應若出現缺口，則台灣石化業者或許可從此處尋找營運突破口。
在競選過程中，川普不斷強調將對中國再提高關稅，讓市場預期，未來中國的石化產品要進入美國市場將困難重重，甚至歐盟也有可能跟進此一政策，提高關稅，限制中國產品進入，這兩塊龐大的市場供應若出現缺口，則台灣石化業者或許可從此處尋找營運突破口。
而關稅議題也同樣牽動紡織、製鞋廠營運，成衣廠聚陽(1477)表示，目前針對明(2025)年訂單，主要在跟客戶協商調漲價格，其中，川普上任後的關稅變化就是考量重點之一。儒鴻(1476)亦表示，2025年訂單樂觀，但大環境變數較多，美國市場的升降息、匯率、關稅等變化，都將帶來客戶下單變數。
而關稅議題也同樣牽動紡織、製鞋廠營運，成衣廠聚陽(1477)表示，目前針對明(2025)年訂單，主要在跟客戶協商調漲價格，其中，川普上任後的關稅變化就是考量重點之一。儒鴻(1476)亦表示，2025年訂單樂觀，但大環境變數較多，美國市場的升降息、匯率、關稅等變化，都將帶來客戶下單變數。
製藥
製藥
川普二度入主白宮，外界認為，除首任期間欲廢除歐巴馬健保的政策，有可能捲土重來外，新政府也將透過加速學名藥審批、競爭與藥價透明化等政策，讓藥價更趨親民，此對擁美國網路、台灣製造優勢的特殊學名藥廠，相對有利。
川普二度入主白宮，外界認為，除首任期間欲廢除歐巴馬健保的政策，有可能捲土重來外，新政府也將透過加速學名藥審批、競爭與藥價透明化等政策，讓藥價更趨親民，此對擁美國網路、台灣製造優勢的特殊學名藥廠，相對有利。
包括已朝複合藥廠轉型的美時(1795)、近年在美/日/東南亞優勢串連的永信控(3705)、藉由併購擴充美國特殊/罕見藥品品項的保瑞(6472)、以新劑型形式搶占原廠市佔的逸達(6576)、生物相似藥的台康生(6589)等，都被認定有受惠可能。
包括已朝複合藥廠轉型的美時(1795)、近年在美/日/東南亞優勢串連的永信控(3705)、藉由併購擴充美國特殊/罕見藥品品項的保瑞(6472)、以新劑型形式搶占原廠市佔的逸達(6576)、生物相似藥的台康生(6589)等，都被認定有受惠可能。
金融
金融
業界預期，美元與美債的走勢恐將重新評估，強勢美元恐延續較預期更久，而川普的減稅措施恐將造成美國政府更大發債壓力，同時關稅政策也將進一步推升通膨想像，壓縮聯準會降息空間，而此可能使金融業界將對美債帶頭的全球無風險利率區間上調，債市操作略趨保守，但川普交易也使得債券利率短期急彈，然是否為利空出盡，則是金融業界交易操作的下個關注重點。
業界預期，美元與美債的走勢恐將重新評估，強勢美元恐延續較預期更久，而川普的減稅措施恐將造成美國政府更大發債壓力，同時關稅政策也將進一步推升通膨想像，壓縮聯準會降息空間，而此可能使金融業界將對美債帶頭的全球無風險利率區間上調，債市操作略趨保守，但川普交易也使得債券利率短期急彈，然是否為利空出盡，則是金融業界交易操作的下個關注重點。
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製作小組
記者｜王怡茹
設計｜蔡涵綸