內需股避干擾
美國眾院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台引中國祭出禁止台灣食品及農漁產品輸入等一連串制裁措施，營收百分百或高純度來自內銷台灣的廠商相對較不受兩岸政治因素干擾
搶先在裴洛西抵台前，中國8月1日深夜公布禁止百餘家台灣廠商食品及農漁產品輸陸，包括義美、乖乖等知名廠商均入列，部份上市櫃公司如味全(1201)及泰山(1218)也被點名。
搶先在裴洛西抵台前，中國8月1日深夜公布禁止百餘家台灣廠商食品及農漁產品輸陸，包括義美、乖乖等知名廠商均入列，部份上市櫃公司如味全(1201)及泰山(1218)也被點名。
中國佔台灣出口比重最高
中國佔台灣出口比重最高
事實上，以台灣出口到大陸的產品中，金額前十大並不包含本波遭禁止進口的品項，且光第一名的"電機設備及其零件"即囊括過半，以今年上半年大陸(含香港)佔台灣全部出口比重39.3%、出超金額517.8億美元均為全球第一大，後續範圍若擴大到金額更大產業，則影響度將隨之擴大，純台灣內需產業則相對不受兩岸政治因素干擾。
事實上，以台灣出口到大陸的產品中，金額前十大並不包含本波遭禁止進口的品項，且光第一名的"電機設備及其零件"即囊括過半，以今年上半年大陸(含香港)佔台灣全部出口比重39.3%、出超金額517.8億美元均為全球第一大，後續範圍若擴大到金額更大產業，則影響度將隨之擴大，純台灣內需產業則相對不受兩岸政治因素干擾。
食品
食品
台灣上市櫃食品廠多數以內需市場為主，包括福壽(1219)、聯華食(1231)、大統益(1232)、黑松(1234)、泰山(1218)、宏亞(1236)/臺鹽(1737)內銷佔比均逾96%；卜蜂(1215)、中華食(4205)、台榮(1220)、愛之味(1217)更為百分百純內銷。
台灣上市櫃食品廠多數以內需市場為主，包括福壽(1219)、聯華食(1231)、大統益(1232)、黑松(1234)、泰山(1218)、宏亞(1236)/臺鹽(1737)內銷佔比均逾96%；卜蜂(1215)、中華食(4205)、台榮(1220)、愛之味(1217)更為百分百純內銷。
今年雖受到原物料上漲且無法完全轉嫁多為營收成長但獲利衰退局面，但在剛性需求支撐下不致出現大幅崩落情形。
今年雖受到原物料上漲且無法完全轉嫁多為營收成長但獲利衰退局面，但在剛性需求支撐下不致出現大幅崩落情形。
通路
通路
消費者對於節能、乃至風格化的家電需求有增無減，帶動3C通路商銷售持續穩健增長，其中全國電(6281)持續以升級版的實體通路品牌「Digital City」強攻「體驗經濟」，藉此與電商與其他通路商做出市場區隔；而集雅社(2937)則以百貨公司「店中店」型態經營中高階家電的銷售，跟著百貨公司在各地開疆闢土的營運策略奏效，近年成長強勁，持續展店也將繼續墊高後續成長動能。
消費者對於節能、乃至風格化的家電需求有增無減，帶動3C通路商銷售持續穩健增長，其中全國電(6281)持續以升級版的實體通路品牌「Digital City」強攻「體驗經濟」，藉此與電商與其他通路商做出市場區隔；而集雅社(2937)則以百貨公司「店中店」型態經營中高階家電的銷售，跟著百貨公司在各地開疆闢土的營運策略奏效，近年成長強勁，持續展店也將繼續墊高後續成長動能。
台海關係緊張，市場預期，擁有穩定市場的醫療通路股，因屬剛性需求，且對中國依賴度相對較低，受衝擊程度有限，特別是維持穩定擴張據點、市占率提升與串聯線上線下(OMO)有成的大樹(6469)、杏一(4175)、佳醫(4104)與杏昌(1788)等，營運能有支撐。
台海關係緊張，市場預期，擁有穩定市場的醫療通路股，因屬剛性需求，且對中國依賴度相對較低，受衝擊程度有限，特別是維持穩定擴張據點、市占率提升與串聯線上線下(OMO)有成的大樹(6469)、杏一(4175)、佳醫(4104)與杏昌(1788)等，營運能有支撐。
富邦媒(8454)、寶雅(5904)、全家(5903)等電商/美妝/超商零售通路近乎全數營收皆來自台灣內需，由於疫情再現但少了三級警戒影響，有別於去年電商超旺、實體衰退，今年線上與線下業者如同取得平衡，全年營運都可望同步個位數年增。
富邦媒(8454)、寶雅(5904)、全家(5903)等電商/美妝/超商零售通路近乎全數營收皆來自台灣內需，由於疫情再現但少了三級警戒影響，有別於去年電商超旺、實體衰退，今年線上與線下業者如同取得平衡，全年營運都可望同步個位數年增。
富邦媒今年營收年增率估僅達公司設定2~3成目標下緣，獲利年增約僅高個位數為近年最低，但在電商滲透率遠低於韓國、中國、美國等國、長期趨勢仍向上，明年營收與獲利持續創高可期。
富邦媒今年營收年增率估僅達公司設定2~3成目標下緣，獲利年增約僅高個位數為近年最低，但在電商滲透率遠低於韓國、中國、美國等國、長期趨勢仍向上，明年營收與獲利持續創高可期。
延伸閱讀
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資訊服務
資訊服務
資訊服務業者如敦陽科(2480)、零壹(3029)、凌群(2453)、中菲(5403)內銷營收比重超過9成，而系統軟硬體來源也主要來自美國原廠如IBM、CISCO、NetApp等或台灣代理商，整體營運與中國連動性低。在數位轉型趨勢下，近年來接單、營運表現均保持成長動能。
資訊服務業者如敦陽科(2480)、零壹(3029)、凌群(2453)、中菲(5403)內銷營收比重超過9成，而系統軟硬體來源也主要來自美國原廠如IBM、CISCO、NetApp等或台灣代理商，整體營運與中國連動性低。在數位轉型趨勢下，近年來接單、營運表現均保持成長動能。
電信
電信
隨著國內行動通訊市場日趨飽和，中華電(2412)、遠傳(4904)、台灣大(3045)均力求尋求下一個結構性轉型、帶動營運再成長引擎。而隨著各家業者5G專網技術逐漸成熟，同時也可作為AI與邊緣運算應用的基礎建設，預期將成為電信業者未來3-5年成長動能。
隨著國內行動通訊市場日趨飽和，中華電(2412)、遠傳(4904)、台灣大(3045)均力求尋求下一個結構性轉型、帶動營運再成長引擎。而隨著各家業者5G專網技術逐漸成熟，同時也可作為AI與邊緣運算應用的基礎建設，預期將成為電信業者未來3-5年成長動能。
保全
保全
保全雙雄除了營收百分百來自國內，在保全本業市佔率分別為中保科(9917)逾6成、新保(9925)近4成，營運與配息皆十分穩定。
保全雙雄除了營收百分百來自國內，在保全本業市佔率分別為中保科(9917)逾6成、新保(9925)近4成，營運與配息皆十分穩定。
中保科系統保全本業每年都有2~3%成長、加上智慧城市挹注較明顯成長動能，即使調薪墊高人力成本，但看今年無論營收與獲利都有機會以個位數年增續刷新紀錄；只要營收不斷成長，配息率可望維持在85%以上。
中保科系統保全本業每年都有2~3%成長、加上智慧城市挹注較明顯成長動能，即使調薪墊高人力成本，但看今年無論營收與獲利都有機會以個位數年增續刷新紀錄；只要營收不斷成長，配息率可望維持在85%以上。
新保今年為了強化市場布局，將智慧門管擴大至垂直領域應用，打破傳統人力管理方式，搶攻社區雲端管理應用，全力拓展新商機，力拚營運新動能。
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物流交通
物流交通
國內航運族群不乏營運百分百仰賴國內市場業者，首先是國內航空貨運集散站遠雄港(5607)，近年受惠進出口貿易成長、電商蓬勃發展挹注空運貨量增加以及台商回流趨勢，業績穩健成長，同樣受惠電商成長趨勢的還有國內貨運兩大業者嘉里大榮(2608)、宅配通(2642)，而提供國內交通服務業者包括台灣高鐵(2633)、大車隊(2640)營收也百分百來自國內。
國內航運族群不乏營運百分百仰賴國內市場業者，首先是國內航空貨運集散站遠雄港(5607)，近年受惠進出口貿易成長、電商蓬勃發展挹注空運貨量增加以及台商回流趨勢，業績穩健成長，同樣受惠電商成長趨勢的還有國內貨運兩大業者嘉里大榮(2608)、宅配通(2642)，而提供國內交通服務業者包括台灣高鐵(2633)、大車隊(2640)營收也百分百來自國內。
餐飲娛樂
餐飲娛樂
台灣第2季本土疫情升溫影響國內餐飲業績，不過隨著確診人數逐步趨緩，加上政府持續朝與疫情共存方向鬆綁，台灣營收佔比較高業者如豆府(2752)、漢來美食(1268)、亞洲藏壽司(2754)、揚秦(2755)、瓦城(2729)、好樂迪(9943)今年下半年營運有望迎來復甦。
台灣第2季本土疫情升溫影響國內餐飲業績，不過隨著確診人數逐步趨緩，加上政府持續朝與疫情共存方向鬆綁，台灣營收佔比較高業者如豆府(2752)、漢來美食(1268)、亞洲藏壽司(2754)、揚秦(2755)、瓦城(2729)、好樂迪(9943)今年下半年營運有望迎來復甦。
營建與相關
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過去幾年建照申請在歷史高檔，目前房屋仍在興建高峰期，加上台商回流、國內公共工程持續釋出，營造業看未來2年不缺案量，而能抓到高科技大廠建廠者，就有機會挑選較高毛利率訂單，法人眼中，台積電(2330)建廠好夥伴達欣工(2535)、潤弘(2597)均有望繳出營運平穩成績單。
過去幾年建照申請在歷史高檔，目前房屋仍在興建高峰期，加上台商回流、國內公共工程持續釋出，營造業看未來2年不缺案量，而能抓到高科技大廠建廠者，就有機會挑選較高毛利率訂單，法人眼中，台積電(2330)建廠好夥伴達欣工(2535)、潤弘(2597)均有望繳出營運平穩成績單。
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製作小組
記者｜邱建齊
設計｜蔡涵綸